サブプライム金融危機のメカニズム
　

【目次】
はしがき

第１章　サブプライム危機の原因と特徴
　１　サブプライムローン関連損失とサブプライム危機の原因の整理
　　１－１　サブプライムローン関連損失：ローン vs. 証券化商品
　　１－２　サブプライム危機の原因の整理
　２　サブプライム危機の図式化
　　２－１　１９９０年代の日本の不良債権問題
　　２－２　サブプライム金融危機
　３　サブプライム危機の特徴
　　３－１　米国住宅バブルの生起と崩壊
　　３－２　住宅ローン債権の証券化・組成化①：モラルハザード
　　３－３　住宅ローン債権の証券化・組成化②：リスクの所在・評価
　　３－４　住宅ローン債権の証券化・組成化③：信用リスク vs. 流動性リスク
　　３－５　レバレッジ金融：景気循環促進的行動
　４　サブプライム危機の原因・特徴とケインズの経済学
　　４－１　バブルの生起・崩壊と「企業 vs. 投機」
　　４－２　バブルの生起・崩壊と「現金預金 vs. 貯蓄預金」
　　４－３　バブルの生起・崩壊と「産業的流通 vs. 金融的流通」
　　４－４　バブルの生起・崩壊と「自然利子率 vs. 市場利子率」

第２章　サブプライム危機をめぐるマクロ経済環境と資金の流れ
　１　サブプライム危機をめぐる個人の経済行動
　　１－１　個人消費支出 vs. 住宅投資
　　１－２　消費者ローン vs. 住宅ローン
　２　サブプライム危機をめぐるマクロ経済環境①：借手
　　２－１　利子率：ＬＩＢＯＲとＴＢレート
　　２－２　失業率
　　２－３　住宅価格
　３　サブプライム危機をめぐるマクロ経済環境②：貸手
　　３－１　金融の世界 vs. 実物の世界
　　３－２　マネーの量：マネーストック
　　３－３　マネーの価格：ＦＦレート
　４　サブプライム危機と金融構造
　　４－１　サブプライム危機の資金循環分析
　　４－２　サブプライム危機と資金の流れ
　　４－３　金融仲介の変質：bank-based vs. market-based
　　４－４　金融危機の構図の資金循環勘定化
　５　サブプライム危機と金融・資本市場
　　５－１　サブプライムローン証券化・組成化商品市場
　　５－２　インターバンク市場
　　５－３　レポ市場
　　５－４　ＣＤＳ市場

第３章　ノンプライムローンの特徴
　　　　　－サブプライムローン vs. ニアプライムローン－
　１　サブプライムローンとニアプライムローンの定義
　２　サブプライムローンとニアプライムローンの特徴
　　２－１　ローン借入・返済のタイプ
　　２－２　金利水準
　　２－３　リスクの尺度
　　２－４　延滞率 vs. 債務不履行率
　　２－５　住宅ローンの動機
　　２－６　住宅ローンの証券化

第４章　金融セクターの危機と実物セクターの悪化
　　　　　－商業銀行 vs. 投資銀行－
　１　金融危機のメカニズム：金融セクターの危機と実物セクターの悪化
　　１－１　実物セクターと金融セクターの相互作用の図式化
　　１－２　実物セクターと金融セクター①：バランスシートとエージェンシー・コスト
　　１－３　実物セクターと金融セクター②：金融仲介の実質費用（ＣＣＩ）
　２　サブプライム危機と「商業銀行 vs. 投資銀行」
　　２－１　サブプライムローン供給の担い手：商業銀行 vs. 投資銀行
　　２－２　商業銀行の成長率 vs. 投資銀行の成長率
　３　「商業銀行 vs. 投資銀行」と実物経済
　　３－１　商業銀行と実物経済：サブプライム危機に関する実証研究①
　　３－２　投資銀行と実物経済：サブプライム危機に関する実証研究②
　　３－３　商業銀行・投資銀行と実物経済：サブプライム危機に関する実証研究③
　４　サブプライム危機とサブプライムローン証券化
　　４－１　サブプライムローンの証券化
　　４－２　商業銀行・投資銀行による証券化商品・組成化商品の大量保有
　５　サブプライム危機とレバレッジ金融
　　５－１　リスクをとる業務 vs. リスクをとらない業務：投資銀行
　　５－２　証券化とレバレッジ金融
　　５－３　投資銀行のレバレッジ金融
　　５－４　金融の重層化と「レバレッジ vs. デレバレッジ」

第５章　サブプライム危機の兆候と伝播メカニズム
　１　サブプライム危機の兆候
　　１－１　サブプライム危機の兆候①：金融資本市場における３つの信用スプレッド
　　P－２　サブプライム危機の兆候②：不動産市場とＡＢＣＰ
　２　サブプライム危機の伝播メカニズム
　　２－１　サブプライム危機の伝播・増幅メカニズム
　　２－２　情報と金融経済の振幅
　　２－３　金融危機の「貨幣的影響 vs. 非貨幣的影響」
　　２－４　サブプライム危機とクレジット・クランチ
　　２－５　金融危機の総供給への影響
　３　バランスシートと流動性
　　３－１　流動性の枯渇：資金調達の困難さ vs. 資産売却の困難さ
　　３－２　借手のバランスシート悪化スパイラル：ロススパイラル
　　　　　　 vs. マージンスパイラル
　　３－３　金融機関への取り付け：銀行預金保有者 vs. ファンドへの投資者

第６章　サブプライム危機のマクロ経済モデル
　１　Bernanke and Blinder[1988]のＣＣ－ＬＭモデル
　　１－１　ＩＳ－ＬＭモデルと銀行の与信・受信
　　１－２　ＣＣ－ＬＭモデル
　２　サブプライム危機のマクロ経済モデル
　３　ＩＳ－ＬＭモデルと産業的流通・金融的流通
　４　Diamond and Rajan[2006]モデル：国内預金による資金調達 vs. 外貨建て借入
　　４－１　Diamond and Rajan[2006]の実質モデルとサブプライム危機
　　４－２　Diamond and Rajan[2006]の名目モデルとサブプライム危機

第７章　金融当局の貸借対照表と金融政策手段
　　　　　－伝統的な金融政策手段 vs. 非伝統的な金融政策手段－
　１　米国連邦準備銀行（ＦＲＢ）全体の統合された貸借対照表
　　１－１　資産の部
　　１－２　負債の部
　　１－３　資本の部
　２　金融当局（ＦＲＢと財務省金融勘定）の貸借対照表
　３　サブプライム危機と伝統的な金融政策手段
　４　サブプライム危機と非伝統的な金融政策手段
　　４－１　ＴＡＦ（Term Auction Facility）
　　４－２　ＴＳＬＦ（Term Securities Lending Facility）
　　４－３　ＰＤＣＦ（Primary Dealer Credit Facility）
　　４－４　ＪＰモルガン・チェースのベアー・スターンズ買収のための貸出
　５　サブプライム危機下の金融政策のトランスミッション・メカニズムと有効性
　　５－１　金融政策のトランスミッション・メカニズム
　　５－２　金融政策の有効性
　　５－３　金融政策 vs. 金融安定化策

第８章　サブプライム危機への金融当局の対応
　１　クレジット・クランチに対する金融当局の対応策
　２　流動性の供給： public liquidity vs. market liquidity
　　２－１　Bolton，Santos，and Scheinkman[2009]モデルの設定
　　２－２　Bolton，Santos，and Scheinkman[2009]モデルの結論
　３　金融当局による救済と民間金融機関のレバレッジ
　　３－１　Farhi and Tirole[2009]モデルの仮定
　　３－２　Farhi and Tirole[2009]モデルの展開と結論

参考文献
索引


【著者プロフィール】
滝川好夫（たきがわ・よしお）
神戸大学経済学研究科教授
1953年 兵庫県生まれ。1978年 神戸大学大学院経済学研究科博士前期課程修了。1980-1982年 米国イェール大学大学院。1993-1994年 カナダブリティッシュコロンビア大学客員研究員。


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